В период с мая по сентябрь 2026 года на руднике Кобре Панама было добыто 16 445 тонн меди, 7 160 унций золота и 160 974 унции серебра после возобновления переработки хранимой руды до остановки его деятельности.
Эти цифры являются частью финансового отчета First Quantum Minerals за третий квартал, который также включает накопленный баланс за первые девять месяцев года.
Правительство Панамы официально разрешило изъятие, переработку и экспорт накопленного полезных ископаемых 7 апреля 2026 года постановлением Министерства торговли и промышленности (MICI). Компания начала эту деятельность в мае, не имея разрешения на проведение новых раскопок, бурения или взрывных работ на месторождении.
Эта мера была представлена властями как вмешательство, направленное на снижение экологических рисков, связанных с длительным хранением материала, включая возможное образование кислотных дренажей. Программа подлежала государственному надзору и соблюдению плана сохранения и безопасного управления, но не представляла собой возобновление добычи полезных ископаемых.
За май и июнь компания переработала около 2,1 миллиона тонн руды, произведя 3216 тонн меди, 805 унций золота и 17770 унций серебра. Впоследствии, в июле-сентябре, было переработано еще 6,6 млн тонн, что значительно увеличило объемы извлечения металлов.
Только за третий квартал Cobre Panamá произвела 13 229 тонн меди, 6 355 унций золота и 143 204 унции серебра. Эти количества представляют собой большую часть продукции, полученной с мая, когда началось использование материала, оставшегося необработанным после закрытия в ноябре 2023 года.
В отчете, опубликованном 28 октября, уточняется, что продажи Cobre Panama в третьем квартале принесли 203 миллиона долларов, из которых 191 миллион приходится на концентрированную медь. Оставшийся доход поступил от операций, связанных с золотом и серебром, включая денежные выплаты и бухгалтерские списания.
За этот период компания сообщила о валовой прибыли в размере 13 миллионов долларов США и EBITDA в 67 миллионов долларов США. Однако валовая прибыль оказалась на 115 миллионов ниже, чем зарегистрированная в период с июля по сентябрь 2025 года, когда экспорт ранее хранившегося концентрата принес доход в размере 245 миллионов долларов.
В 2025 году компания First Quantum завершила экспорт медного концентрата, который хранился на руднике до его закрытия. Поставки были осуществлены после получения разрешения правительства и позволили продавать уже обработанный материал без необходимости возобновления работы заводов.
Согласно финансовым отчетам Cobre Panama, продажи этого концентрата принесли доход в размере 334 миллионов долларов за первые девять месяцев 2025 года. Эта операция отличалась от нынешней программы, которая заключается в переработке ранее добытой породы с получением новых товарных концентратов.
В компании First Quantum пояснили, что увеличение эксплуатационных расходов снизило рентабельность в 2026 году, в отличие от предыдущего года, когда объекты оставались на консервации. Прямые эксплуатационные затраты на медь достигли 4,08 доллара за фунт, а общие затраты на содержание составили 5,10 доллара.
Что касается физических продаж, Cobre Panamá в период с июля по сентябрь продала 13 463 тонны меди, 5 818 унций золота и 121 712 унций серебра. За девять месяцев продажи достигли 13 477 тонн меди, 5 986 унций золота и 160 974 унций серебра.
Программа также позволила возобновить отгрузку медного концентрата с портовых мощностей. В августе было отгружено 33 000 сырых метрических тонн, а позднее, в сентябре, второе судно перевезло еще 38 611 тонн, в результате чего на экспорт было отправлено в общей сложности 71 611 сырых метрических тонн.
Эти поставки соответствуют минеральному концентрату, а не тоннам чистой металлической меди, поэтому их объемы не следует путать с показателями производства. Компания First Quantum подчеркнула, что поставки восстановили цепочку обработки, хранения и экспорта после длительной остановки.
По оценкам компании, в хранилищах все еще хранится около 38 миллионов тонн руды с различной концентрацией металлов. Этот материал содержит около 70 000 тонн извлекаемой меди — количество, которое позволит сохранить утвержденную программу переработки до середины 2027 года.
К концу 2026 года First Quantum прогнозирует производство на уровне от 30 000 до 40 000 тонн меди, а также от 10 000 до 15 000 унций золота. Эти прогнозы зависят от непрерывности переработки накопленного материала в условиях, установленных властями Панамы.
Шахта была парализована с ноября 2023 года, когда Верховный суд объявил Закон 406, утвердивший концессионный договор между государством и Minera Panamá, неконституционным. Решение было принято на фоне национальных протестов против соглашения о добыче полезных ископаемых, которое привело к приостановке разработки.
В третьем квартале 2026 года компания добилась прогресса в восстановлении своих производственных линий и увеличила штат сотрудников примерно с 3000 человек в июне до 3200 в сентябре. 18 из 36 крупнотоннажных грузовиков также были возвращены в эксплуатацию, а ремонтные работы продолжались.
По оценкам компании First Quantum, программа переработки потребует инвестиций около 200 миллионов долларов, в том числе от 90 до 100 миллионов долларов на реабилитацию и ввод в эксплуатацию. До сентября выплаты, связанные с этой деятельностью, по квартальным итогам достигли примерно 80 миллионов.
Параллельно Межминистерская комиссия, отвечающая за оценку Cobre Panamá, представила 30 сентября отчет, содержащий 17 рекомендаций и шесть руководящих критериев. Среди его предложений — изучение жизнеспособности нового соглашения, которое позволило бы разрешить текущие арбитражные разбирательства и создать условия для упорядоченного и самофинансируемого закрытия.
Предложение предполагает оценку возможного возобновления деятельности по сбору ресурсов для закрытия, учитывая, что восстановление окружающей среды может длиться десятилетия. Комиссия утверждает, что расходы не должны переводиться в общий государственный бюджет и что любое решение должно учитывать постановление о неконституционности.
Однако экологические организации поставили под сомнение возможность возобновления разработки под предлогом финансирования ее закрытия. Противники горнодобывающей промышленности утверждают, что возобновление работы, даже если оно будет представлено как часть упорядоченного закрытия, может противоречить смыслу решения Верховного суда.
Для этих групп рекомендация открывает дверь к тайному возобновлению деятельности, еще раз рассматривая возможность производственной деятельности на шахте, контракт с которой был объявлен неконституционным. Их позиция заключается в том, что закрытие должно быть сосредоточено на восстановлении окружающей среды и соблюдении существующих обязательств, без создания новой концессии.
Президент Хосе Рауль Мулино продолжает оценивать рекомендации вместе со своими советниками и Советом министров, в то время как компания First Quantum сохраняет готовность вести переговоры по решению проблемы с правительством. Решение о будущем рудника еще не принято, хотя переработка ранее добытой руды продолжается в соответствии с действующим разрешением.
Еще предстоит определить, сколько панамское государство получит в виде роялти за сбыт медного концентрата, полученного в результате переработки хранящегося минерала, а также механизм, который будет использоваться для расчета этих платежей, учитывая, что в настоящее время не существует действующего концессионного контракта на добычу полезных ископаемых после единогласного решения о неконституционности, вынесенного Верховным судом в ноябре 2023 года.
