Официальный обменный курс в Венесуэле во вторник, 12 мая, составил 504,91 боливара за доллар. Ровно год назад он составлял 93,04 боливара. Девальвация на 442,6%, не забывая при этом, что за эти 27 лет режим Чависты удалил 14 нулей из венесуэльской валюты.
Боливарианская революция перешла от введения строгого валютного контроля к поощрению своего рода фактической долларизации, которую она затем попыталась обратить вспять введением налогов, таких как Налог на крупные финансовые операции (IGTF), который, несмотря на свое название, фактически вводит 3% налог на любую операцию, осуществляемую в иностранной валюте.
На этом последнем этапе правительство Дельси Родригес тестирует новую формулу питания долларового рынка. Однако этот механизм по-прежнему имеет недостатки, которые привели к дисбалансу в счетах страны, предупреждают два экономиста, предпочитающие защищать свою личность.
Эксперты уточняют, что ранее применялась аукционная модель. Что это был за процесс? «Банки получили определенное количество иностранной валюты для продажи на аукционах своим клиентам. Центральный банк Венесуэлы (BCV) утвердил место назначения (компанию) и цену, по которой будет продаваться иностранная валюта», — отвечают они.
«В конце дня приходилось ждать, пока BCV одобрит каждый заказ, и так и не была создана схема сигнализации, объясняющая причины, по которым задание не было подтверждено», — подчеркивают они, подчеркнув, что модель аукциона была «недействующей, беспорядочной, непрозрачной и дискреционной».
Экономисты утверждают, что «для компаний это означало заморозку боливаров до неопределенного момента одобрения. Неопределенность и спешка заставили компании искать иностранную валюту на рынке, и вместе с этим усилилось повышательное давление на цену доллара и пагубный валютный разрыв».
Аукционы остались позади, и с 31 марта применяется система «интервенций», при которой банкам назначается определенное количество иностранной валюты, которую они должны продать в течение недели. Но чтобы дозировать продажу, BCV должен утвердить сумму, подлежащую продаже, когда он первым делом утром объявит о интервенции.
«Мы интерпретировали это как механизм, который стремится продлить срок действия иностранной валюты, полученной от траста в США. То есть растянуть его до прибытия следующей партии иностранной валюты. Эти партии составили около 500 миллионов долларов, и BCV доверил банкам, что они будут поступать примерно каждые две недели», — описывают источники.
Экономисты отмечают, что правительство нормирует и продлевает срок действия иностранной валюты, потому что оно не знает точно, как часто она будет поступать из треста. «Они опасаются засухи, пока ждут очередную партию, а рынок чрезвычайно чувствителен».
Несмотря на изменения, применяются те же методы. «BCV может не объявить о интервенции, хотя у банка уже есть доступная иностранная валюта, и, следовательно, клиентам банка приходится ждать следующего дня. Опять же, клиенты идут на рынок, чтобы не останавливать деятельность своих компаний».
Аналитики указывают, что власти «совершают серьезную ошибку, говоря банку: вот у вас 50 миллионов, а вы в первый день продаете 10. Таким образом вы не добьетесь стабилизирующего эффекта. Если компания не знает, когда она сможет купить, она уходит на параллельный рынок».
К отсутствию прозрачности и четких правил добавляется настойчивое требование продавать валюту по цене ниже рыночной, что поощряет арбитраж. «Выплаты физическим лицам увеличиваются, поэтому клиент покупает субсидированную валюту, ему предоставляется цифровая кредитная карта, которую он конвертирует в доллары, вносит на счет или переводит в криптовалюту для получения боливаров, а затем повторяет ту же транзакцию».
В конечном итоге действуют три ставки: курс BCV (сегодня 504 боливара), курс интервенционной модели (611 боливаров) и черный рынок, где нет предела. В результате инфляция за последние 12 месяцев достигла 611,19%.
«Эта новая система дозированного вмешательства имеет фиксированную ставку в 611 боливаров. Эта ставка не отражается в ставке BCV, потому что каждый обязан выставлять счета по этой ставке (504 боливара за этот вторник), и это окажет влияние на инфляцию, а также на облигации системы patria (выданные правительством), которые индексируются с учетом изменения ставки BCV».
Профессор Хосе Мануэль Пуэнте, доктор политической экономии Оксфордского университета, подчеркивает, что «Венесуэла испытывает серьезные макроэкономические дисбалансы, среди которых, без сомнения, самым сложным является дисбаланс обменного курса валюты, которая сильно девальвируется каждый день».
Пуэнте считает, что в этом вопросе правительство Дельси Родригес «изменилось, чтобы не меняться». Консультант определяет причины, препятствующие достижению стабильности. «Существует большая некомпетентность в макроэкономическом управлении, у нас нет программы стабилизации с Международным валютным фондом, мы регистрируем самые низкие международные резервы за последние 30 лет и у нас нет резервов монетарного золота, потому что оно было продано».
Пуэнте утверждает, что Венесуэла переживает своего рода идеальный шторм, где ко всем экономическим проблемам добавляется «очень острый политический кризис». «Рынки вас читают, и вся эта нестабильность влияет на обменный курс», — подчеркивает он.
