Центральный банк Уругвая начал наступление, чтобы уменьшить историческую зависимость страны от доллара США, продвигая меры, направленные на увеличение использования уругвайского песо. Эта стратегия является частью глобальной дискуссии о судьбе североамериканской валюты: по данным Международного валютного фонда, доля доллара в резервах центральных банков выросла с почти 71% в начале века до почти 59% в прошлом году. На местном уровне долларовые резервы упали с 90% в марте, когда Гильермо Толоса занял пост президента ЦБ, до 84% в сентябре, как сообщалось Блумберг.
Препятствование использованию доллара будет сложной задачей в стране, где более двух третей банковских депозитов выражены в этой валюте, что является прямым следствием периодов высокой инфляции и обесценивания денег, пережитых во второй половине 20-го века. Сегодня банкоматы в Уругвае принимают как песо, так и доллары, а более крупные операции, такие как покупка автомобилей и недвижимости, обычно осуществляются в валюте США.
Частный сектор открыт для преобразований. Фабиан Копель, застройщик жилья начального уровня, рассказал Блумберг что строительная отрасль «выиграла бы, если бы цены были установлены в местной валюте, особенно с использованием единицы, индексированной с учетом инфляции (UI), поскольку около 75% затрат приходится на песо». Копель считал, что использование пользовательского интерфейса защитит строителей и покупателей от инфляции и колебаний валютных курсов, факторов, которые в настоящее время влияют на размер прибыли и увеличивают цены на дома, оцениваемые в долларах. Его позиция ясна: «Единственный способ добиться этого — сделать это обязательным. Чтобы весь рынок недвижимости работал в UI».
Толоса утверждает, что предпочтение Уругвая доллару является ответом на привычки, сформировавшиеся в условиях нестабильности, и что сохранение сбережений в этой валюте подвергает граждан «значительной волатильности» их покупательной способности. Вот что он обратился к бизнесменам в сентябре: «Давайте откажемся от соски раз и навсегда. Ваша покупательная способность при инвестировании в доллары будет очень нестабильной. Инвестирование в доллары в таком контексте похоже на игру в казино», — сказал он. Блумберг. Кампания Центрального банка включает повышение требований к капиталу для банков с определенными кредитами в долларах и отмену требования о сохранении резервов для некоторых депозитов в песо с целью стимулирования предоставления кредитов в национальной валюте. Кроме того, рассматривается возможность заставить компании, устанавливающие цены в иностранной валюте, также указывать свои цены в песо и развивать внутренний рынок капитала, который принесет пользу как корпоративным, так и индивидуальным и государственным заемщикам.
Эксперты предупреждают, что для того, чтобы уругвайцы поверили в сбережения в песо, необходимо консолидировать достижения стабильности. Об этом заявил Альдо Лема, экономист региональной фирмы Vixion Consultores. Блумберг что необходимо будет «принять более низкий целевой показатель инфляции — 3% вместо нынешних 4,5% — и поддерживать его в течение многих лет», ссылаясь на прецедент Перу, которому удалось постепенно провести дедолларизацию после многих лет низкой и стабильной инфляции.
До недавнего времени в Уругвае в период с 2001 по 2022 год средняя инфляция составляла 8,8% в год, и эта цифра терпима из-за преобладания соглашений о заработной плате и коммерческих контрактов, призванных защитить стороны от колебаний цен. Однако эта инфляционная среда не помешала стране достичь кредитных рейтингов инвестиционного уровня или привлечь миллиарды долларов иностранного капитала. В течение двух с половиной лет ограничительной денежно-кредитной политике Центрального банка удавалось удерживать инфляцию в пределах допустимого диапазона от 3% до 6%, оставаясь около целевого показателя в 4,5% в течение шести месяцев подряд.
По данным Толосы в БлумбергДолларовые текущие счета потеряли половину своей покупательной способности за последние два десятилетия. Кроме того, нехватка депозитов в местной валюте ограничивает предложение кредитов, поскольку правила ограничивают выдачу кредитов в долларах семьям и компаниям, чей доход выражен в песо.
Стремление Уругвая отойти от доллара резко контрастирует с политикой соседней Аргентины, где президент Хавьер Милей открыл дверь для реформ, которые разрешат выплату зарплат в долларах или песо, и даже предложил возможность прямой замены песо валютой США.
