С мобильного телефона любой житель Панамы может купить биткойны, эфир или токены, представляющие акции американских компаний на платформах, которые работают в стране без какой-либо лицензии.
В Законе о рынке ценных бумаг не упоминаются криптоактивы или токенизированные инструменты.
Управление рынка ценных бумаг (SMV) уже дважды это подтверждало. В 2018 и 2025 годах он пришел к выводу, что схемам, основанным на токенах или виртуальных валютах, не требуется его разрешение для работы в стране.
Единый текст SMV регулирует деятельность инвестиционных консультантов и брокерских домов в Панаме. Криптовалюты не подпадают под это определение стоимости или финансового актива, поэтому они остаются за пределами юрисдикции агентства.
Действующий закон также не наделяет Суперинтендантство полномочиями принимать законы о криптоактивах. Такое присвоение произойдет только в том случае, если будет обнародована новая норма, прямо предоставляющая это право.
В 2025 году SMV проанализировало платформу, предназначенную для обмена биткойнов и эфира. Его вывод заключался в том, что эти продукты выходят за рамки его контроля и что для работы платформы не требуется лицензия или регистрация.
Панамские брокерские дома не могут покупать, продавать или хранить криптовалюты, поскольку регулируемое хранение ограничивается инструментами, которые закон определяет как ценные бумаги.
Сегодня в Панаме покупка криптоактивов или токенов иностранных акций на местной платформе не требует какой-либо лицензии от SMV, поскольку агентство считает, что эти продукты не являются ценными бумагами в соответствии с его единым текстом и что действующий закон не дает ему полномочий издавать законы по ним.
15 ноября 2018 года организация первой изложила свою позицию. Он определил, что понятие «стоимости» Закона о рынке ценных бумаг не включает монеты или виртуальные валюты, поэтому биткойн не может считаться ценной бумагой.
В том же документе был разрешен запрос о токене, который будет представлять золото или акции по запросу инвестора. Суперинтендантство высказалось прямо: «токен» не считается ценной бумагой».
Почти пять лет спустя, 23 марта 2023 года, он укрепил свою позицию. Было установлено, что в Панаме не существует регулирования использования криптовалют на фондовом рынке и что брокерские дома не могут хранить цифровые активы.
Управление поддерживает свои критерии в определениях Группы разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF) в отношении «виртуальных активов» и «поставщиков услуг виртуальных активов». Благодаря этому различию виртуальные активы отделяются от традиционных финансовых активов, о которых могут вести переговоры брокерские дома.
Последняя законодательная попытка регулировать криптовалюты в Панаме закончилась судом. Исполнительная власть объявила проект, одобренный Национальным собранием, не имеющим исковой силы, а Верховный суд подтвердил это решение в июне 2023 года.
С тех пор правовой вакуум сохраняется. На сегодняшний день существует три проекта по виртуальным активам без первой даты обсуждения: один поступил в Ассамблею в марте 2025 года, другой — в августе и третий — в октябре того же года, фиксирует специализированное издание Nexo.
Он добавляет, что в январе 2026 года был добавлен четвертый текст: проект рамочного закона о финансовых технологиях, который включает в себя криптоактивы. Ни у одного из четырех нет подтвержденной даты дебатов.
В одном из проектов утверждается, что этот сектор в Панаме вырос на фоне нынешней правовой неопределенности. Другой предлагает включить поставщиков виртуальных активов в систему предотвращения отмывания денег в соответствии со стандартами FATF, на которые уже ссылается само Управление.
Ольга Кантильо, исполнительный президент Latinex, рассказала Nexo, что в Панаме не хватает цифровых активов, и перечислила фонды, которые можно приобрести в стране без необходимости ехать в Соединенные Штаты или Европу.
Заявление директивы совпадает со сценарием, описанным Управлением: продукты существуют и циркулируют на платформах, доступных с мобильных телефонов, но ни один местный закон пока не определяет, как они должны регулироваться или кто должен их контролировать.
