За несколько часов до двойного сейсмического землетрясения, потрясшего Венесуэлу 24 июня, новостная статья, опубликованная Файнэншл Таймс потрясло местное общественное мнение. По данным британских СМИ, долг Венесуэлы составил около 240 миллиардов долларов, что намного превышает оценки экспертов и независимых организаций.
Дискуссия об обязательствах страны набрала силу после того, как временное правительство Дельси Родригес объявило 13 мая об «официальном запуске комплексного и упорядоченного процесса реструктуризации внешнего государственного долга республики и PDVSA (Petróleos de Венесуэла)».
«Это решение имеет центральную цель: поставить экономику на службу венесуэльскому народу и освободить страну от бремени накопленного долга, гарантируя ее будущее и возрождение процветания, справедливости и равенства», — заявил он исполнительной власти в заявлении, в котором он объяснил причины дефолта, действующего с 2017 года, «финансовыми санкциями», введенными в то время Соединенными Штатами.
До землетрясений дебаты вращались вокруг действий, которые следует предпринять для восстановления разрушенной венесуэльской экономики, разрушенной годами интервенционизма, контроля и административных отклонений. Теперь встает необходимость расчистить счета для проведения восстановительных работ, которые, по некоторым расчетам, потребуют инвестиций более чем в 12 миллиардов долларов.
Но сколько на самом деле стоит долг Венесуэлы? Здесь никто не знает. По этой причине экономисты подчеркивают важность рассмотрения цифр через увеличительное стекло, предупреждая, что коррумпированность режима также выражается в этих обязательствах.
Подчеркнув, что «не существует официальной информации для точного определения суммы», Национальная академия экономических наук предлагает «оформить процесс реструктуризации в формальной программе восстановления, роста и стабилизации экономики и институциональных реформ при поддержке многосторонних организаций и международного финансового сообщества».
«Юридическая надежность процесса реструктуризации будет иметь ключевое значение для того, чтобы избежать возможных вопросов об обоснованности и легитимности реструктурируемых долгов, а также избежать будущих судебных разбирательств, которые ставят под угрозу его устойчивость и влекут за собой значительные затраты для страны», — заявляет Академия.
Экономист Розана Соса Гарсиа написала эссе, в котором она предупреждает, что «самой серьезной проблемой будет не размер стрижки или жесткость кредиторов. Это будет другая, гораздо менее заметная проблема: сегодня никто не может сказать с юридической уверенностью, кто что должен, кому, при каких условиях и с каким приоритетом взыскания».
Гарсиа Соса указывает, что Венесуэла не завершала консультации по статье IV Международного валютного фонда в течение 22 лет, то есть «без серьезной макроэкономической оценки, подтвержденной кем-то, кроме самого правительства».
«Без анализа долговой устойчивости, проведенного по стандартам МВФ, нет технической основы для предложения обмена, которое будет иметь силу в суде. Большинство облигаций Республики и PDVSA регулируются законодательством Нью-Йорка, и этот закон обязывает эмитента раскрывать всю информацию, которую разумный инвестор счел бы актуальной, прежде чем принять решение. Трудно выполнить такое требование, когда даже само государство не знает полной картины того, что оно должно», — говорит профессор.
В другой статье Соса Гарсия и его коллега Артуро Араухо Мартинес подчеркивают, что «есть кое-что, что отличает венесуэльский долг от любой другой недавней суверенной реструктуризации: часть облигаций, обращающихся сегодня на рынке, в какой-то момент была инструментом кражи у государства, который уже получил твердое судебное осуждение».
Следователи напоминают, что федеральные судьи в США установили, что «два национальных казначея собирали взятки в миллионы долларов, чтобы высокопоставленные чиновники и их сеть могли покупать облигации Казначейства Венесуэлы с выплатой боливаров по официальному курсу — искусственно дешевому из-за валютного контроля — и перепродавать их на международном рынке по обменному курсу свободного или параллельного рынка».
«Эти судебные решения не исчезают, потому что сейчас идет процесс реструктуризации. Они находятся в публичном реестре тех же судов Нью-Йорка, которые управляют 87% облигаций республики», — отмечают они.
Соса Гарсия и Араухо Мартинес отмечают, что Европейский Союз «классифицировал Венесуэлу как юрисдикцию с высоким риском отмывания денег», и эта ситуация «обязывает европейские банки по закону проверять происхождение любого венесуэльского актива перед его обработкой».
Эксперт по предотвращению отмывания денег предупреждает об опасности импровизации и непрозрачности реструктуризации.
«Венесуэльцы уже выплатили этот долг один раз: в виде лишенных финансирования государственных услуг, зарплат, распыленных в результате гиперинфляции, благосостояния, которое исчезло. Мы рискуем выплатить его еще дважды: один раз в суде, если обмен будет признан спорным, и еще один в течение десятилетия финансового исключения, которое последует за неудачным процессом», — говорит он.
