Два решения суда в США на этой неделе открыли путь для дочерней компании венесуэльской государственной нефтяной компании PDVSA, чтобы выплатить компенсацию экспроприированным компаниям и держателям неоплаченных облигаций.
Оба решения, одно из которых было принято Верховным судом Северной Америки, являются трансцендентными юридическими шагами, позволяющими дюжине национализированных компаний и кредиторов по облигациям, по которым дефолт PDVSA, могли получить свои долги от Венесуэлы через аукцион акций Citgo в ближайшие месяцы. , по мнению экспертов.
В нем подробно описаны недавние приговоры и подробности длинного и сложного судебного дела с участием нефтяной дочерней компании, базирующейся в Соединенных Штатах.
Голос Верховного суда
Верховный суд США в понедельник отклонил просьбу о пересмотре решения судьи Леонарда Старка из Делавэра, который в прошлом году распорядился провести окончательный аукцион акций Citgo в июне 2024 года в целях выполнения обязательств Венесуэлы перед группой фирм, пострадавших от экспроприации и облигаций с истекшим сроком действия.
Обращение было подано специальной комиссией, назначенной венесуэльской оппозицией, которая в 2019 году отреклась от поста президента Николаса Мадуро и признала таковым лидера парламента 2015 года Хуана Гуайдо для управления государственной нефтяной компанией.
Эта директива отклоняет аукцион акций по решению суда и вместо этого настаивает на возможности переговоров о выплате этих долгов на фоне сообщений о прибыли, превышающей 2,5 миллиарда долларов в год для дочерней компании с 2022 года.
Новое решение судьи Старка
Судья Леонард Старк, чей суд штата Делавэр входит в федеральный судебный округ США, разрешил дополнительной группе из 10 компаний участвовать и получать прибыль от аукциона акций PDV Holding, материнской компании Citgo.
Он является судьей, который в 2020 году одобрил продажу венесуэльской нефтяной дочерней компании, чтобы канадская горнодобывающая компания Crystallex могла взыскать долг, который тогда оценивался в 1,4 миллиарда долларов, в качестве компенсации за экспроприацию, нанесенную в Венесуэле.
Правительство бывшего президента Венесуэлы Уго Чавеса конфисковало шахту Лас Кристинас в Гуаяне в 2010 году, не выплатив ей компенсацию. Crystallex выиграла арбитражное дело в 2016 году.
Хотя компания Crystallex получила более 400 миллионов долларов от Венесуэлы в рамках соглашения, она возобновила судебные иски по взысканию остальной части долга и процентов в контексте по умолчанию южноамериканской страны начиная с 2017 года и экономические санкции со стороны США, которые помешали этим сделкам.
Это был первый иск, успешно поданный в США против Citgo под видом «альтер-эго».
Обычно публичные компании и страны считаются разными организациями, но Crystallex сначала, а затем и другие успешно доказали, что PDVSA — это «альтер эго» Венесуэлы, то есть еще одно представительство ее правительства перед законом.
Кто кредиторы?
Помимо компаний Crystallex и Conocco Phillips, бенефициарами аукциона Citgo могут стать компании OI Glass Inc, Huntington Ingalls Industries Inc, ACL1 Investments Ltd и Rusoro Mining Ltd.
Также авторизованы Huntington Ingalls, ACL1 Investments, Rusoro Mining, Koch Industries, Gold Reserve и Siemens Energy.
Несколько из этих фирм пообещали перед судом Делавэра принять «сильное и действенное» участие в аукционе, если два крупнейших претендента, Crystalex и ConocoPhillips, достигнут соглашения с Венесуэлой, которое может положить конец иску.
Держатели облигаций гонятся за своими деньгами
Владельцы облигаций PDVSA 2020, по которым правительство Николаса Мадуро поставило в залог 50,1% акций Citgo, когда они еще находились в управлении, считаются кредиторами и смогут взыскать свои долги по результатам аукциона.
Среди держателей облигаций — инвестиционные компании Ashmore Group, владеющие почти половиной выпуска правительства Венесуэлы, и Auriga Global Investors.
Венесуэльский экономист и профессор Денверского университета Франсиско Родригес заверил, что правительства Мадуро и Хуана Гуайдо выплачивали проценты и амортизацию по этим облигациям до тех пор, пока временно не потребовали признания этих облигаций недействительными, что было отклонено судом Нью-Йорка. апелляция которого находится на рассмотрении.
Сколько задолженность, сколько стоит Citgo?
По расчетам таких экспертов, как Родригес, требования кредиторов и держателей облигаций PDVSA 2020 к Citgo составляют около $24 млрд.
Хильберто Морильо, бывший менеджер по финансовому планированию в PDVSA, пояснил, что нефтяная дочерняя компания сегодня имеет стоимость «более 10 миллиардов долларов», то есть ее акции будут стоить менее половины того, что она задолжала кредиторам.
«Citgo — единственное, что у них осталось, потому что в противном случае больше не за что будет хвататься, чтобы собирать деньги, и Венесуэла разорится. По этой причине Citgo стал в центре внимания», — сказал Морилло, один из тех, кто отвечал за создание комплекса из трех нефтеперерабатывающих заводов в США в 1980-х годах.
Независимые оценки предупреждают, что накопленный внешний долг Венесуэлы составляет от 120 000 до 160 000 миллионов долларов.
Когда и как будет проходить аукцион?
По словам Морилло, аукцион будет проходить по графику, согласованному судьей Старком. «Предстоит еще сделать несколько шагов и месяцев, но теоретически дело движется вперед», — сказал он.
Источники, специализирующиеся на судебных процессах и эмбарго, связанных с энергетической отраслью, объяснили на условиях анонимности, поскольку они не были уполномочены говорить о венесуэльском деле, что график, установленный судьей Старком, закроет реестр претендентов на акции Citgo до середины января. .
Аукцион запланирован на июнь этого года, сообщили специалисты, которые считают, что этот процесс кажется «неизбежным» из-за неплатежеспособности Венесуэлы.
Если вы платите задолженность, вы не реализуете (аукциону) актив, то есть Citgo. «Венесуэла не в состоянии произвести платежи».
Первоначально для каждой акции будет установлена базовая цена, которая может повыситься в зависимости от «предложений» участников аукциона, которые в конечном итоге будут зависеть от одобрения этой покупки Министерством финансов США, пояснили они.
Точно неизвестно, за какую сумму будут проданы акции, необходимые для погашения долгов кредиторов и держателей облигаций.
Это будет зависеть от «уровня торгов» среди участников торгов, которые, как ожидается, будут по существу инвестиционными группами, указали они. Ожидается также, что аукцион акций пройдет в самом суде штата Делавэр.
«Он будет присужден тому, кто предложит наибольшую цену, а аукционная цена будет распределена между аккредитованными кредиторами, привилегированными кредиторами, которые являются держателями облигаций, и, если что-то останется, оно будет передано нынешним акционерам», — заявили в пресс-службе. — пояснили Citgo источники-эксперты, которые говорили с ней о процессе.
Соглашения как встречное предложение
В то время как правительство Мадуро отреагировало на это, назвав решения понедельника в США «вульгарными», специальный административный совет PDVSA, назначенный депутатами от античавистских партий и в настоящее время управляемый Citgo, заявил, что аукцион не является «самым подходящим» для урегулирования споров. долги.
Директора нефтяной компании в США выступали за «согласованные соглашения» с кредиторами и, кроме того, предупреждали, что продажа акций может породить «неравенство» и что «некоторые взимают большую плату, а многие — ничего».
Коллегия также подчеркнула, что анализ суда в Делавэре «даёт признание действий государства в отношении поведения узурпирующего режима Мадуро», что, по её мнению, «противоречит внешней политике» правительства Соединённых Штатов.
Правительство Мадуро и Белый дом возобновили свои прямые переговоры в политических рамках, отличных от тех, что были четыре года назад, с прекращением временного срока полномочий оппозиции и смягчением экономических санкций для поощрения политических соглашений избирательного характера.
Венесуэльская надежда: федеральное вето
Министерство финансов США, входящее в состав федерального правительства, защищает Citgo от кредиторов с 2020 года, когда еще действовало временное правительство Гуайдо — оно прекратило свою деятельность в декабре 2022 года по решению большинства законодателей, составляющих парламент Венесуэлы в 2015 году. -.
Однако Управление по контролю за иностранными активами США (OFAC) в октябре прошлого года опубликовало письмо, разрешающее все транзакции, связанные с облигациями PDVSA 2020, с 18 января 2024 года.
США продлили этот запрет на торговлю активами венесуэльского государства, но последнее продление было всего на три месяца, а не на шесть, как обычно.
Морилло сказал, что он интерпретировал этот срок как «сигнал» открытости правительства Северной Америки, направленного на то, чтобы в конечном итоге отстоять права кредиторов.
В мае прошлого года OFAC заключило соглашения о выплате долга между PDVSA и ее дочерними компаниями с Национальной ассамблеей, избранной в 2015 году.
Анти-Чавизм предложил использовать роялти от экспорта нефти для создания траста, предназначенного для погашения долгов перед кредиторами PDVSA. Кроме того, его законодательная комиссия заявила, что одобрила продление срока действия своих государственных облигаций до 2028 года, что на практике, похоже, не отклонило эти требования.
