Режим Чависта объявил в эту среду об официальном начале процесса реструктуризации внешнего долга Венесуэлы и государственной нефтяной компании PDVSA в попытке восстановить связь с международной финансовой системой после многих лет неплатежей, экономического коллапса и обвинений в коррупции, связанной с управлением государственными ресурсами.
Эта мера направлена на пересмотр обязательств, которые, по частным подсчетам, могут превысить 170 миллиардов долларов США по дефолтным облигациям, двусторонним кредитам, начисленным процентам, арбитражным требованиям и международным судебным искам, связанным с экспроприациями, осуществленными во время правления Уго Чавеса.
В своем заявлении венесуэльский режим сообщил, что страна начинает «формальный, всеобъемлющий и упорядоченный» процесс пересмотра долговых обязательств. В тексте утверждается, что целью будет «восстановить способность страны мобилизовать финансирование, привлечь инвестиции и стабилизировать экономику».
Однако специалисты, опрошенные по поводу этого процесса, подчеркивают, что Венесуэла сталкивается со значительными препятствиями на пути проведения реструктуризации такого масштаба. Среди них — действующие финансовые санкции, отсутствие обновленных официальных данных, а также сложная сеть кредиторов и судебные разбирательства, открытые в различных международных судах.
Центральный банк Венесуэлы прекратил публиковать полные данные по внешнему долгу в 2018 году, когда его сумма составляла около $90 млрд. С тех пор непрозрачность государственных счетов стала одним из главных вопросов, направленных против государственного аппарата Венесуэлы и против системы управления экономикой, годами разрабатывавшейся чавизмом.
Независимые организации и финансовые аналитики утверждают, что большая часть долга возникла на фоне обвинений в хищениях, нецелевом использовании средств и коррупции внутри PDVSA, компании, которая прошла путь от одной из самых важных нефтяных компаний в Латинской Америке до символа институционального ухудшения и снижения производительности.
Государственная нефтяная компания прекратила выплаты по облигациям в 2017 году и с тех пор накопила невыплаченные проценты и многочисленные требования со стороны международных кредиторов. Крах добычи нефти в сочетании с санкциями США и годами государственного контроля усугубил неплатежеспособность страны.
Венесуэльский адвокат Хосе Игнасио Эрнандес предупредил, что условий для полного пересмотра условий еще недостаточно.
«Венесуэла не имеет необходимых возможностей, чтобы официально начать процесс пересмотра долга», — заявил он. Как он пояснил, сохраняются проблемы, связанные с санкциями и отсутствием ясности относительно истинного объема непогашенных обязательств.
Несмотря на эти трудности, Каракас пытается послать сигналы открытости международным рынкам после политических перемен, произошедших в этом году, после поимки наркодиктатора Николаса Мадуро. Его преемник Дельси Родригес продвигал реформы в нефтяном и горнодобывающем секторах с целью привлечения частных инвестиций и улучшения отношений с Вашингтоном.
В последние месяцы Соединенные Штаты ослабили некоторые ограничения и разрешили определенные услуги, связанные с возможной реструктуризацией. Однако Минфин по-прежнему сохраняет запреты на прямые переговоры и операции с венесуэльскими облигациями и долгом PDVSA.
Параллельно Венесуэла наняла финансовую фирму Centerview Partners для консультирования режима в ходе этого процесса. Со стороны кредиторов также начались координационные движения между инвестиционными фондами и финансовыми группами, стремящимися вернуть часть скомпрометированных активов.
Международные аналитики предупреждают, что пересмотр может стать одним из самых сложных долговых процессов за последние десятилетия из-за количества вовлеченных кредиторов и институционального ухудшения, накопленного за эти годы.
«Официальное объявление — это лишь первый шаг в большом и чрезвычайно сложном процессе», — сказал Уильям Снид, финансовый аналитик из Нью-Йорка.
Фернандо Лосада, директор Oppenheimer & Co., заявил, что помимо санкций есть и другие факторы, усложняющие сценарий.
«Координация между кредиторами, судебными разбирательствами и международными решениями сделает этот процесс особенно трудным», — пояснил он.
В то время как венесуэльский режим пытается представить реструктуризацию как новый экономический этап, размер долга, отсутствие прозрачности в управлении государственными средствами и история коррупции вокруг PDVSA продолжают оставаться одними из основных проблем на пути восстановления доверия со стороны инвесторов и международных организаций.
