Бразильская банковская система в эти дни попала в шторм. Фактически, по данным Федеральной полиции, Центральный банк Бразилии издал указ о внесудебной ликвидации Banco Master через несколько часов после ареста его основного акционера Даниэля Воркаро, когда он пытался бежать из аэропорта Сан-Паулу Гуарульюс, направляясь на Мальту, по данным Федеральной полиции. Его защита отрицала попытку побега и просила его освободить. Ордер на арест был выдан в рамках операции Compliance Zero, которая выявила предполагаемое мошенничество на сумму 12,2 миллиарда реалов, что эквивалентно 2,287 миллионам долларов, в ущерб Банку Бразилиа (BRB), государственному банку Федерального округа, в который входит столица латиноамериканской страны Бразилиа. Согласно расследованиям полиции и Федеральной прокуратуры, Banco Master мог продать BRB несуществующие кредитные портфели, прикрывая операцию фальшивыми документами, представленными в Центральный банк. Бывший партнер Воркаро Аугусто Лима и трое директоров организации также были арестованы, а президент Банка Бразилиа Пауло Энрике Коста был отстранен от своей должности. Реконструкция ЦБ указывает на цепочку симулированных переводов через фиктивные компании и непроверенные контракты. Решение о ликвидации Banco Master было принято менее чем через день после того, как группа Fictor выразила заинтересованность в его приобретении при участии арабских инвесторов.
Эта новость сейчас беспокоит миллионы бразильцев. По данным Минсоцзащиты, в Banco Master вложили средства до 18 пенсионных фондов государственных и муниципальных служащих. Первые оценки указывают на возможные потери в 2 миллиарда реалов (375 миллионов долларов). Больше всего пострадал пенсионный фонд Rioprevidência, который инвестировал 970 миллионов реалов (182 миллиона долларов), за ним следует Amprev, пенсионный фонд штата Амапа, с 400 миллионами реалов (75 миллионов долларов). Rioprevidência сообщила, что ведет переговоры о замене своих заявок Banco Master, которые были выданы в период с октября 2023 по август 2024 года и истекают между 2033 и 2034 годами, так называемыми федеральными precatórios, которые представляют собой платежные поручения, выдаваемые системой правосудия. Организация также заверила, что выплата пенсий и субсидий полностью гарантирована и не представляет никакого риска для бенефициаров штата Рио-де-Жанейро. Что касается Amprev, то среди ее советников — адвокат Альберто Альколумбре, брат президента Сената Дави Альколумбре, и в этом году он вложил 250 миллионов реалов (47 миллионов долларов) в долговые ценные бумаги BRB в рамках нерегулярной операции, поскольку покупка ценных бумаг, выпущенных государственными банками, запрещена для пенсионных учреждений госслужащих. Помимо пенсионных фондов, другие учреждения также инвестировали суммы в миллионы долларов в ценные бумаги Banco Master, например Banco da Amazônia, который приобрел долговые ценные бумаги группы на 40 миллионов реалов (7,5 миллионов долларов).
Внесудебная ликвидация Banco Master теперь открывает деликатную фазу для Фонда кредитных гарантий (ФГК), призванного возместить вкладчикам до 48 миллиардов реалов, что эквивалентно 8,996 миллионам долларов. Это крупнейшая выплата в истории Фонда, который сегодня имеет 122 000 миллионов реалов, что эквивалентно 22 865 миллионам долларов, наличными. FGC — это частная некоммерческая организация, созданная и поддерживаемая самими бразильскими финансовыми учреждениями, как если бы она была страховщиком мелких вкладчиков. Он управляется Советом директоров и Фискальным советом, состоящим из представителей банков и ассоциаций финансового сектора, но именно Центральный банк контролирует и регулирует правила, касающиеся гарантий депозитов, с правом косвенного вмешательства.
Чтобы быстро восстановить свою «подушку» ликвидности, ФСК теперь объявила, что банкам придется авансировать будущие взносы в дополнение к выплате более высоких сумм, чем текущая ставка около 0,01% по гарантированным депозитам. Это бремя ляжет главным образом на крупные организации, такие как Itaú, Bradesco, Santander и Banco do Brasil, которые в течение некоторого времени критиковали агрессивную практику Banco Master, который предлагал инвестиционные титулы с доходностью до 140% от межбанковских депозитных сертификатов, так называемых CDI, что значительно выше среднего по рынку. Аналитики исключают системные риски, но предупреждают, что эта проблема может особенно наказать малые и средние предприятия, подверженные риску «бегства в сторону качества», поскольку многие клиенты могут предпочесть перевести свои инвестиции в более крупные банки.
По мнению экспертов, это дело представляет собой беспрецедентный стресс-тест для ФСК и может даже потребовать чрезвычайных взносов. «Финансовая система становится более рискованной, потому что она будет получать меньше ликвидности от FGC. Если другой банк обанкротится, FGC будет трудно выполнить гарантии», — заявила Марилия Фонтес, соучредитель Nord Investimentos, газете O Estado de São Paulo. В политической сфере продолжаются последствия регистрации Bank of Brasilia, государственного банка, связанного с Banco Master. По мнению аналитиков, ему теперь придется работать над восстановлением своей репутации.
Катастрофа Banco Master произошла в деликатный момент для бразильской экономики. Как сообщил Лауро Жардим в газете O Globo, нынешний министр финансов Фернандо Хаддад должен покинуть свой пост менее чем через пять месяцев, «чтобы баллотироваться на важную должность в Сан-Паулу или, если он пожелает, координировать кампанию по переизбранию Лулы». Рынок с осторожностью воспринимает уход Хаддада, который сейчас задается вопросом, кто станет его преемником. Если будут выбраны внутренние имена из министерства, такие как исполнительный секретарь Дарио Дуриган и министр финансов Рожерио Серон, переход будет плавным. Однако существует опасение, что, поскольку следующий год – это год выборов, в ходе которых Лула, как он уже заявил, вложит всю свою энергию, чтобы победить, президент выберет министра, который сможет действовать в избирательном качестве, смягчая бюджетные правила и закрывая глаза на расходы, когда это необходимо. По словам О Глобо, «аналитик финансового рынка, пожелавший остаться анонимным, отмечает, что Хаддад пытался предложить некоторое сокращение расходов, но столкнулся с проблемами связи с правительством и внутренним сопротивлением в самой Рабочей партии. Поэтому, утверждает он, его преемник должен следовать консолидированной линии партии в плане социальных инвестиций и усиления роли государства в экономике».
Законопроект, по мнению экспертов, будет очень высоким и почти наверняка появится в 2027 году, когда, как только эйфория предвыборной кампании пройдет, избранному президенту придется столкнуться с реальностью и цифрами. По данным ЦБ, в сентябре государственный долг Бразилии достиг 78,1% валового внутреннего продукта (ВВП), что эквивалентно 9,75 трлн реалов, но по критериям Международного валютного фонда (МВФ) он достиг 90,5% ВВП. Последовательный бюджетный дефицит и резкое увеличение государственных расходов способствовали росту долга. В 2023 году правительство зафиксировало дыру в государственных счетах в размере 230 000 миллионов реалов (43 107 миллионов долларов), а в 2024 году эта цифра сократилась до 43 000 миллионов реалов (8 059 миллионов долларов). В 2025 году ожидается дефицит в размере около 75 000 миллионов реалов (14 057 миллионов долларов), а в 2026 году 23,3 миллиарда реалов (4,367 миллиона долларов).
Правительство, когда оно может, продолжает не учитывать расходы в так называемом «аркабусо фискальном», то есть новом своде правил бюджетной дисциплины, принятом в 2023 году взамен предыдущего лимита расходов. Буквально вчера Лула обнародовал без наложения вето проект, одобренный Национальным конгрессом, который разрешает исполнительной власти тратить до 5 миллиардов реалов (937,1 миллиона долларов) в год на проекты национальной обороны, которые включают программу разработки подводных лодок (Prosub) и Интегрированную систему наблюдения за границами (Sisfron). «Правительство постоянно не соблюдает правила. Расходы, исключенные из правил, в любом случае являются расходами и приводят к росту государственного долга», — заявил еженедельнику Veja экономист Маркос Мендес, исследователь Insper и бывший специальный советник Министерства финансов. При высоком уровне долга рынок требует более высоких процентных ставок, что замедляет экономический рост. Бразилия имеет самый высокий государственный долг в Латинской Америке и полностью выходит за рамки параметров, которые Межамериканский банк развития (IDB) считает разумными, который рекомендует странам региона иметь долг от 46% до 55% ВВП, что значительно ниже нынешнего уровня Бразилии. Историческая динамика показывает, что долг снизился в течение первых двух сроков Лулы и первого срока Дилмы, но значительно увеличился с 2015 года. При текущем сроке полномочий Лулы рост уже составляет 6,6 процентных пункта и может превысить 100% ВВП в 2028/29 году, по мнению рынка, если не произойдет заслуживающая доверия бюджетная корректировка.
Исполнительная власть продолжает защищать свою политику. По словам министра Хаддада, который называет критику рынка «бредовой», Бразилия «лучше любой страны Южной Америки» в финансовом плане. Однако экономисты предупреждают, что фискальная политика близка к пределу. Учитывая и без того высокое бюджетное давление и растущий долг, страна рискует остаться без средств для финансирования будущих расходов. Ставка Selic остается очень высокой — 15% годовых. Многие бизнесмены опасаются, что сценарий выборов в следующем году останется неизменным, если правительство продолжит увеличивать государственные расходы или, что еще хуже, они опасаются, что исполнительная власть может оказать давление на Центральный банк, чтобы тот искусственно сократил их. Заявления самого Хаддада в последние дни вызвали тревогу. Министр финансов заявил, что, если бы он был членом Комитета по монетарной политике (Copom), он проголосовал бы за снижение ставки Selic. «Бразилия должна помочь сбалансировать бухгалтерские балансы: тратить меньше, тем самым снижая инфляцию и создавая возможности для снижения процентных ставок. Рост должен происходить за счет инвестиций, а не за счет увеличения расходов», — заявил газете Folha de Sao Paulo Лаэрсио Косентино, президент совета директоров компании по производству систем управления Totvs.
Малый бизнес тоже страдает. По данным Serasa Experian, одного из главных агентств кредитной информации в Бразилии, в марте прошлого года был зафиксирован годовой рекорд по количеству запросов на судебное взыскание — 187 запросов, что представляет собой увеличение на 2,2% по сравнению с тем же месяцем 2024 года. По данным Бразильского института географии и статистики (IBGE), в Бразилии около 20% компаний не превышают первого года деятельности, а 60% закрываются, не дожив до пяти лет. Кризис затрагивает и простых граждан. По данным Национальной конфедерации торговли товарами, услугами и туризмом, которая провела исследование потребительского долга и неплатежеспособности, в октябре прошлого года процент семей, имеющих долги, вырос до 79,5%, самого высокого уровня в историческом ряде, начавшемся в 2010 году. В общей сложности 80 миллионов бразильцев в настоящее время имеют долги, тревожная ситуация, которая усугубляется так называемыми возобновляемыми процентами по кредиту, то есть теми, которые применяются, когда человек не выплачивает всю кредитную карту. законопроект, который в настоящее время составляет около 450% в год.
